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# invest-fund：基金分析 > 买基金是委托他人管理资产。不了解策略、不信任经理、成本不合理，就不买。 --- ## 场景路由（收到请求后先判断，再执行） | 用户说了什么 | 场景 | 读取 | |------------|------|------| | "选哪个" "对比" + 同经理 | B：同经理多选一 | `references/scene-b.md` | | "对比" "比较" "选哪个" + 不同基金 | F：多基金横向对比 | `references/scene-f.md` | | "刚成立" "新发" "不到一年" "次新" | C：次新基金 | `references/scene-c.md` | | "ETF" "指数基金" "联接" "跟踪误差" | E：ETF分析 | `references/scene-e.md` | | 单一行业/主题（新能源、医药、白酒等） | G：行业主题 | `references/scene-g.md` | | "体检" "诊断" "分析报告" "怎么样"（单基金） | A：标准体检 | `references/scene-a.md` | | （其他，默认） | A：标准体检 | `references/scene-a.md` | **场景优先级**：B(同经理) > F(跨基金对比) > G(行业) > C(次新) > E(ETF) > A(默认) > 命中场景后只加载该场景的 reference 文件，不要预加载其他场景。一个场景走完再判断是否需要切换。 > 命中场景后加载对应 reference，按场景专属流程分析，不跑通用三关。 --- ## 核心方法论 - **成果导向**：不看宣传材料，看风险收益是否匹配目标 - **调查研究**：看持仓、费率、经理操作逻辑——不做表面分析 - **抓主要矛盾**：每类基金只有一个核心判断轴 → 主动基金看经理 | ETF看费率+跟踪 | 行业看纯度 | 次新看经理推断 --- ## 通用三关审查（场景A默认使用，其他场景可参考） 当前日期 T，自动���导数据基准： ``` 财年锚点 N = T.year if T > 4/30 else T.year - 1 分析周期 = [N-4, N-3, N-2, N-1, N] ``` | 当前日期 | 最新完整报告 | 数据新鲜度 | 搜索优先级 | |---------|-------------|-----------|-----------| | 1-3月 | N-1年报 | 60-90% | 年报+最新净值 | | 4月 | N年报 | 100% | 年报（强制披露） | | 5-7月 | N年报 | 90-100% | 年报+季报 | | 8月 | N半年报 | 100% | 半年报 | | 9-10月 | N半年报 | 60-90% | 半年报+季报 | | 11-12月 | N三季报 | 100% | 三季报 | ### 第一关：懂不懂（策略理解） **第一性原理**：不懂投什么的基金，涨跌都不知道为什么。 **验证问题**： - 基金投什么？（股票/债券/混合/商品/海外） - 策略是什么？（主动选股/指数跟踪/量化/行业主题） - 基准是什么？超额收益从哪来？ **主动基金验证**： - 投资范围：股票占比区间？行业集中度？ - 策略描述：价值/成长/均衡？大盘/中盘/小盘？ - 能力圈：经理擅长什么？风格漂移过吗？ **ETF/